【券商聚焦】浙商证券维持西锐(02507)“买入”评级 指新品催化下业绩有望超预期|通讯

来源:金吾财讯  发布时间:2026-01-12 11:16:49 


【资料图】

金吾财讯|浙商证券发布研报指,西锐(02507.HK)作为私人飞机行业稀缺的业绩可见度高且量价齐升品种,估值性价比突出。核心推荐逻辑在于:1)行业层面,高净值人群对私密出行需求提升,喷气式高端机型增速快于行业;2)公司为活塞式私人飞机龙头,产品安全性与定制化构筑壁垒,SR系列G7+机型推动订单快速增长;3)预期2026年新品发布或带动量价超预期,规模效应下净利率弹性被低估。关键财务预测显示,公司2025-27年归母净利润预计为1.57/1.93/2.31亿美元,对应PE仅19/15/13倍。当前股价64港元,毛利率有望从2024年34.55%提升至2027年36.92%,ROE维持在17%以上水平。主要催化剂包括:2026年3月潜在港股通纳入、新品发布及GAMA交付数据披露。风险提示为产能爬坡不及预期及宏观经济波动。维持"买入"评级。
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