分级基金可分为股票分级基金和债券分级基金两类.股票分级基金主要投资股票，可分为主动管理和指数型.债券分级基金可分为一级和二级债券分级基金.一级债券基金不能在二级市场直接买入股票，但可以打新股票，二级债券等级基金可以在二级市场买入20%以下的股票，因此一级债券等级基金的风险低于二级债券等级基金.
股票分级基金一般分为母基金份额、优先份额、进取份额3个份额.其中母基金份额和一般股票基金没什么区别，但可以按比例转换为优先份额和进取份额.优先份额一般的纯利润率是确定的.例如，一年定期存款利率为3%.从进取类股票投资者的角度来看，实际上是向优先级股票借款购买股票，支付的代价是向优先级股票支付一定的利率.
这里非常关键的关键，一是优先级份额的基准收益率，这代表了进取级份额借入资金的成本.基准收益率高的话，有利于优先份额的投资者，不利于进取份额的投资者.二是优先权和进取权的比例，代表进取权向优先权的融资比例.
一般来说，优先份额比进取份额的比例越低，越有利于进取份额.因为进取份额可以借更多的资金.但是，同时进取份额的风险也在上升.因为杠杆倍数增加了.进取份额适合更愿意承担风险的投资者，就像借钱炒股一样，收益可能会更高，但风险也会上升.
