了解CFTC持仓报告之前，要先了解一下CFTC。CFTC是 美国商品 期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission)的简称，作为一个于1974年成立的独立机构，其 主要职责和作用是负责监管美国商品期货、 期权和金融期货、期权市场，保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害，保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。而CFTC持仓报告就属于这个委员会公布的监管报告。
如何使用CFTC的COT报告?
当交易者第一次接触到COT报告时，或许会给报告中繁多的数据搞得头晕脑胀。事实上，关於COT报告有许多值得深入研究的内容，而一般最有帮助的是报告中商业头寸与投机头寸两者之间的差异。
下图蓝线和红线分别商业投资者和机构投机者。从图中可以看出，它们的走势基本相反，因为它们是对手盘。如上所述，商业投资者是怕商品价格跌，经常要做空，因此图中的蓝线基本都在负区间，即净空头为主。而投机仓位作为对手，通常都是净多头。
如上图所示，在某些时候蓝线与红线会出现明显的背离(图表仅圈出其中几个)，而这些时候通常就在CFTC公布的当日。这个背离信号要怎么用呢?一般来说，红线不断上涨、蓝线不断下跌(比如①)的时候，也就是投机力量占上风，多头仓位越来越多，相比之下商业投资者的空仓也越来越多，反映到行情上就是价格上涨(比如A)。当双方仓位背离都达到一个极端位置的时候，价格就开始反转。
